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5月银行固收类理财产品收益反弹 昙花一现回暖或难走出单边上扬趋势

2022-08-18 20:19:33 2158

摘要:6月6日,中信证券发布报告数据显示,2022年5月,银行固收理财产品在5月的收益率同样大幅回暖,带动产品净值回升,2022年5月底理财产品破净数量仅为1248只,较4月底大幅减少668只。上述华南银行理财子公司人士认为,目前超过4%的收益产品在市场上比较有竞争力,6月份包括基金和理财产品的发行规模将会增加,尤其是公募基金在年初发行不顺,规模考核压力比较大,可能会对市场供给产生一定影响。...

财联社6月7日讯(记者 梁柯志)年初以来的股市债市双杀,银行理财产品收益一直承压,一度超过2000只产品跌破1元净值。进入5月,在股市、债市反弹行情的带动下,以固收+为主的银行理财产品收益终于开始回暖。

6月6日,中信证券发布报告数据显示,2022年5月,银行固收+理财产品在5月的收益率同样大幅回暖,带动产品净值回升,2022年5月底理财产品破净数量仅为1248只,较4月底大幅减少668只。

普益标准报告亦显示本轮回暖行情的情况:进入5月,银行理财产品业绩突然“飙涨”,整体上近一月年化收益率在4%以上,国有大行多只理财产品近一月年化收益率甚至超过10%,最高接近22%。

华南某银行理财子公司人士表示,近期权益市场的恢复对理财产品收益带动非常明显,当中有第一季度“超跌反弹”的因素,不过,权益市场的风格还是比较稳健,未来理财产品收益出现单边上扬走势概率不大。

短期反弹利好产品规模扩张

中信证券明明债券团队认为,5月份带动固收+产品净值大幅回升主要原因是俄乌危机、美联储加息缩表进程的影响已经被市场逐步消化,叠加国内局部疫情出现明显拐点,权益市场在5月整体反弹;

同时,银行间资金充裕,带动债市资本利得收益上涨。截至2022年6月2日,中债2年、3年、10年国债收益率相较4月底分别下行7、9、8bps,债券的资本利得收益转化为了产品净值收益,在市值法估值的影响下,推动了债券类基金以及银行理财等金融产品收益率反弹。

由于市场行情造好,理财子公司的规模扩张或许进一步受益。

上述华南银行理财子公司人士认为,目前超过4%的收益产品在市场上比较有竞争力,6月份包括基金和理财产品的发行规模将会增加,尤其是公募基金在年初发行不顺,规模考核压力比较大,可能会对市场供给产生一定影响。

不过,该人士认为,与基金“好做不好发、好发不好做”相比,银行理财产品发行比较稳健,即使是第一季度破净值阶段,理财产品发行节奏较为稳定。

普益标准最新数据显示,5月30日-6月5日,银行理财子公司共发行了295款理财产品,环比增加59款;新发封闭式产品的平均业绩比较基准为4.69%,环比上涨0.09个百分点。

市场回暖或难以持续

股市和债市的反弹造就5月的反弹,对于理财产品收益下一步的走势,多位业内人士并不乐观。

在股市方面,上述华南银行理财子人士认为单边走势难确定,一方面是疫情和外围环境,包括全球粮食危机、美国加息政策等,仍存在反复和不确定性;其次是稳增长政策在落地发力过程,经济恢复和股市反弹的基础仍需牢固,市场区间震荡将影响权益产品收益率。

对于债市,中信证券固定收益首席分析师明明认为,当前支撑债市走强的资金面在6月将面临较大的挑战,政府债的集中发行可能会对固收类资产的定价造成一定冲击,从而使得部分产品收益承压。

短期来看,权益市场投资者情绪还在逐步修复,因此理财产品的收益也会随之波动,预计短期内固收+产品的净值将有所震荡,难以持续上涨。

普益标准亦认为,理财产品类型存在差异,在混合型和权益型产品中表现尤为明显,由于底层资产里中高风险产品占比相对较高,收益率随之波动,趋势难以预料;固收类产品虽净值波动相对较小,但基于其稳健属性,长期上涨趋势难以保证。

本文源自财联社记者 梁柯志

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