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大面积亏损,银行理财还靠谱吗?

2022-08-18 20:19:10 6587

摘要:细分来看,截至2021年底,从理财公司理财产品资产配置情况来看,现金管理类产品资产配置具有较高流动性特征,配置现金及银行存款、同业存单资产合计占比4702%;截至2021年底,银行机构及理财公司共存续FOF型10理财产品215只,存续规模1536亿元,同比增长6134%,产品类型以混合型为主,风险等级集中于三级(中)风险。...

“宁可收益低,千万别亏本”。

很多人奔着这样的心态,选择了银行理财。

可是现如今,银行理财产品也开始出现亏损。

wind数据显示,截止今年3月23日;28533只理财产品中破净值2236只,占比近8%!

今年以来收益为负的4731只,占比近17%。

面对亏损的出现,到底该怎么办?银行理财还是靠谱的选择吗?

01为什么“稳健”的银行理财也亏损?

原因一:理财产品净值化

自2018年发布了《资管新规》后,所有理财产品都不得再”刚性兑付”,随着刚兑逐步打破,银行新的理财产品全部为净值化管理,不得承诺保本,不得承诺收益率,各类产品的净值波动成为了常态。

在以前,银行理财产品是不披露净值变化的,给一个预期收益率,到期了也基本是按照预期收益率兑付,在计算每日收益时,大多银行均会选择“摊余成本法”,即将这笔理财的预期收益平摊到每一天,看起来就是每天都能“稳健”地赚钱。

但现在不行了,要按“市值法”披露净值, 每天赚亏多少,都要如实公布,所以在我们看来,它的每日收益不再是平滑的,而是波动的,像这段时间这样,市场波动较大,产品也可能出现亏损。

原因二:近期的股债双杀行情。

虽然,银行理财不保本了,但低风险的银行理财会选择风险较低的投资标的,来降低本金出现亏损的可能,比如债券、银行存款和同业存单等。但是,最近的市场不仅股票跌了,债券也跌了一些,以债券为主要投资标的的银行理财,其净值也会受到影响。

02银行理财产品都配置了什么?

“净值化”之后,银行理财产品也有了不少的改变,特别是它的投资结构更多多样化了。

总的来看,截至2021年底,银行理财产品资产配置以固收类为主,投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为 21.33 万亿元、2.62 万亿 元、1.02 万亿元,分别占总投资资产的 68.39%、8.40%、3.27%。

细分来看,截至 2021 年底,从理财公司理财产品资产配置情况来看,现金管理类产品资产 配置具有较高流动性特征,配置现金及银行存款、同业存单资产合计占比47.02%; 固定收益类(非现金管理类)产品资产配置更加多元,配置非标准化债权类资产、公募基金、权益类资产占比分别为8.81%、3.98%、1.89%;混合类产品配置公募基金、权益类资产占比相对偏高,分别为 23.71%、14.94%。

此外,最近一年FOF型的理财产品发展迅速。截至 2021 年底,银行机构及理财公司共存续 FOF型10理财产品 215 只,存续规模1536亿元,同比增长61.34%,产 品类型以混合型为主,风险等级集中于 三级(中)风险。理财公司 FOF 型产品 规模占全部 FOF 型理财产品存续规模的 77.98%。

从资产配置情况看,FOF 型理财产品投资公募基金规模占比 47.18%。所投资公募基金资产中,股票基金、混合基金规模合计占投资公募基金规模的 36.07%。FOF 型理财产品通过配置“一篮子”公募基金间接实现了对权益类资产的配置并进一步分散了投资风险。

不再保本、保息的银行理财产品,其实也在朝着 “市场化”的方向在转型和发展,部分类型产品针对权益资产的投资比重也在加大。

从底层的配置,我们也可以理解为什么银行理财发生了亏损。

03银行理财还是靠谱的选择吗?

虽然今年以来,银行理财产品的波动加大,但从去年的数据来看,理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%,以配置固收类资产为主的银行理财收益率波动相对平稳。

在未来,选择银行理财产品时,我们还是应该更注意下面几点:

首先,银行理财已经不保本、不保息,如果我们对产品的确定性要求较高,可以考虑定期存款、大额存单等产品。

其次,不管是银行理财,还是公募基金,市场几乎不存在既低风险又高收益的产品,需要接受产品净值的波动。

对于习惯了“保本保收益”产品的人来说,必须要意识到理财环境已经发生了很大的变化。银行理财曾经一直是稳健投资的代表,过去理财产品都是预期收益型的,比如期限6个月,年化4%,到期本息一起兑付,很多人把他当作定期存款来买,吸引了大批的低风险偏好的投资者。而实际上,大部分理财资金投向可能都是债权,当这几年信用环境发生变化,很多企业发生违约,理财产品最终实际上是无法完成兑付的。

从现在开始,再也不是那个对比收益率就能去选理财的时代,而必须要学会接受净值的波动,像挑选公募基金一样去挑选银行理财产品,关注并持续跟踪理财产品的底层,关注自身风险承受能力、投资期限是否与产品相匹配,注重考察管理人的主动投资管理能力。

最后,银行理财产品的调整,是投资产品“市场化”调整的必然趋势。习惯市场的波动,不因为一时涨跌而患得患失,重视个人的资产组合配置,强化自己的投资体系是必修课。

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