时间：2022-08-18 20:18:51 | 浏览：1388
每经编辑：黄胜
近日，银行理财产品收益出现较大波动，相对风险较低的固收类产品也未能幸免。WIND数据显示，今年以来，已有3600只银行理财产品录得负收益，产品累计净值在1以下的银行理财产品达到1200只。
图片来源：摄图网-500470853
今年，资管新规正式落地，保本型理财产品全面退出市场，银行理财也进入一个全新的净值化时代。
为何低风险的银行理财也会出现亏损？是个别现象还是普遍现象？如何理解和面对？理财产品还能不能继续买？
Q：是我买的产品出了问题？还是银行出了问题？
A：都不是。今年以来，全市场已经有3600只银行理财产品未获正收益，属于普遍现象。其实，理财产品的改革已有两三年。只是大部分人看到业绩变化才有所反应，而现在正是了解和应对新玩法的良好契机。
图片来源：视觉中国-VCG211308670616
老玩法：定时定点兑收益，简称“刚兑”
新玩法：随行就市现盈亏，简称“净值化”
老玩法下，只要到期，理财产品会自动退回本金和收益，想继续投资必须重新买，也拿不到额外更多收益。
新玩法下，一是银行成立了专门的理财子公司管理理财产品，二是基本上每周都会显示当下产品的盈亏状况，这是国家统一要求的。
注：“2018年4月27日，中国银保监会发布的 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台。资管新规明确资产管理业务要打破刚性兑付不得承诺保本保收益，鼓励以市值计量所投资产。”
（一）为什么要改玩法？
因为老玩法的风险大，假如有一家粮仓专门收谷子去种地，说好问你借100斤，明年不管收成好不好，还你104斤谷子。一开始种地收成不错，粮仓正常经营，借给他谷子的人满期都兑现了。所以更多人借给他，生意越做越大，就算某年收成不好，因为有更多新人来存谷子，不担心给不出老顾客的谷子。直到某年天灾，所有人都来要回谷子，发现粮仓里根本没有多少存货，还没兑付的客户全部遭遇巨大损失。这样的玩法最终会以一次天灾而告终，也是大量投资者的灾难。
（二）新玩法的利弊
新玩法的好处是有可能获得超额收益。粮仓会每周或每天老老实实反馈收成的情况，每一批谷子的收成都分开统计，别人收成好不好不会影响你。在经过一个或几个开放期后，如果遇到丰收，那么你可以兑现更多超额的收益。
新玩法的坏处是：总会遇到某个开放期是歉收的。
（三）怎么应对，如何趋利避害？
如果恰好到了开放期，理财产品账面有浮亏，你完全可以继续拿下去，不必强制实现盈亏，直到收益恢复正常水平甚至有超额收益的开放期再拿回。
（四）凭什么说能等到丰收？
理财产品主要投资债券和股票，优质的债券基本旱涝保收，在新玩法里收成依然有变化但很小。主要影响收成的是股票，比例越大影响越大。
（WIND全A与中债7-10年指数，2004-2019）
上表数据告诉我们，股票比例在10%-20%，对增加收成很有帮助，而且受气候影响有限。万一某几个月歉收，通常1-2年或2-3年就能补回来，从而得到一个相对稳定的结果，一个能跑赢通胀（近几年约3%）的结果。绝大部分的理财产品都是这种结构。
图片来源：摄图网-500472233
上文已经给出肯定答案了，无非是怎么买。
记住两点：
1、收成越少的，变化小，确定性越高
2、要的收成越多，就要有更强的承受天灾的能力和等待时间
以下几种典型的理财产品买法供参考
1、几天几个月要用的，求稳：搜索名称含“现金宝”的产品
2、1年左右，收成变化可预期：搜索名称含“稳利”的产品
3、1年以上，想要略多一点收成：搜索名称含“稳盈年年升”的产品，万一1年收成不满意，建议再放1-2年。
4、想要更多收成，可以承受变化和更多时间的：建议购买基金，选择平衡型基金或者偏股型基金更合适。
每日经济新闻综合自兴业银行上海分行公众号、公开资料
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。
每日经济新闻
目前银行净值型理财产品的比例很高，根据中国理财网的数据，截至2021年底，银行净值型理财产品占全部银行理财产品的比例约93%。各家银行及理财子公司会制定内部风险评级体系，并对每个产品进行评级，同时也会对投资者的风险偏好进行评估。
图片来源：摄图网资管新规今年起全面落地实施，银行理财进入净值化时代3月14日，福建银保监局发布的《关于银行理财产品净值波动的风险提示》指出，随着银行理财进入净值化时代，理财产品净值面临波动风险，理财收益完全取决于实际投资结果，原有的预期收益率不复存在。
郭田勇认为，随着银行理财打破刚兑，理财产品也在逐渐针对中低风险、中等风险、偏高风险的客户分层分类，未来可能会去尝试满足各类投资者的资产配置需求。专家建言银行理财评价体系遵守“三原则”市场需要独立、客观、权威的第三方评级机构，在对银行理财产品进行客观公正、动态评级的基础上，帮助投资者在纷繁芜杂、规模庞大的理财产品中找到适合自身风险偏好与投资预期的产品。
银行理财产品的类型不同、期限不同，流动性好坏也不同。有固定期限的理财产品，在到期之前一般都不能赎回，此时到期期限的长短就决定了理财产品的流动性高低。显然，对流动性要求较高的投资者来说，最好就是选择可以随时赎回的理财产品，再不济也要选择到期时间或定期开放赎回时间较短的理财产品，期限较长的理财产品则不买或少买。
虽然很多人还是比较相信银行和银行的工作人员，但也有很多人遇上过这样的问题，在银行办理存款的业务时，被误导，购买了一些自己并不需要的其他类型的理财产品，在这里提醒大家，我们在银行办理的相关业务，哪怕是为了提高收益，也要注意以下的几个套路。
8月以来，包括中银理财、招银理财、浦发银行、中原银行、深圳农商行等多家银行或银行理财子公司发布公告称，下调多款理财产品的业绩比较基准，调整幅度多为10BP或以上。贝塔研究院相关人士也对记者称，目前很多投资者的思维还是将业绩基准看作是未来会兑付的预期收益率，在理财产品收益未达标甚至破净时内心无法接受，并向监管机构投诉。
事实上，不仅是李先生，不少网友在网络平台上晒出了自己购买理财产品亏损的经历，并直呼“被‘理财刺客’刺了一剑”。专家观点普益标准研究员雷文杰：投资者要理性地看待理财产品净值的短期波动，避免受情绪驱动，产生“羊群效应”。
银行理财产品“破净”率回落，投资者的心态是不是更积极了呢？她说，尽管近期市场回暖，但由于投资者切身领教了一把“市场有风险”，如今面对银行理财产品时，普遍比以往更谨慎了。资深市场人士刘煦然分析：“更多的产品创新、更加明确的产品定位，以及给投资者更加合理的风险收益偏好的回报比，将成为未来银行理财子公司选择业务突围的一个重要方向。
WIND数据显示，今年以来，已有3600只银行理财产品录得负收益，产品累计净值在1以下的银行理财产品达到1200只。是个别现象还是普遍现象？今年以来，全市场已经有3600只银行理财产品未获正收益，属于普遍现象。
相比于银行存款利息而言，目前大多数理财产品的收益率都比较高，即便是一些低风险理财产品，收益率也可以达到4%左右，如果是那些中低风险理财产品，收益率甚至可以达到6%以上。所以我建议，如果大家风险承受能力比较低，而且收入能力比较低，假如这些理财资金出现部分损失对大家影响比较大，甚至有可能影响到大家的日常生活，那我建议大家不要随便购买这些理财产品，还是老老实实把钱放在银行里面存款吧。
就收益波动原因来看，接受第一财经记者采访的业内人士表示，主要是受两方面因素影响，一方面，产品投资的资产价格出现波动，近期受国际环境影响，不论是股票市场，还是债券市场均出现明显调整，使得理财收益率下跌；
因此，在进行投资前，建议投资者参阅理财产品的《产品说明书》以确定该产品的投资范围，并判断该投资范围是否符合自己与家庭的投资偏好。因此，虽然并不是所有的理财产品都包含这笔费用，但仍建议投资者在购买理财产品时阅读《产品说明书》，确认、比较超额业绩报酬等的费率，以便做出更适合的决定。
业内人士对此表示，由于银行“固收”理财是传统强项，收益率多数超过了同业存单，叠加银行现金管理类产品的竞争，同业存单理财产品的销量可能不会如公募同业存单指数基金那样火爆，整体销售可能会低于市场预期。除了工银理财之外，今年以来还有招银理财、交银理财、中银理财等银行理财子公司，陆续发行同业存单类理财产品，产品预期收益率为2%-36%之间，募资规模则从20亿元到1000亿元不等，先后推向了市场。
在刘银平看来，此前大量理财产品“破净”，对理财子公司来说也是一次“预警”，未来需要做好相关工作，一方面是在权益类资产投资方面更加谨慎，另一方面在销售环节要加强产品的风险警示，将合适的产品卖给合适的投资者。
随着母行半年报披露完毕，理财子的业绩情况也一同揭晓。据财联社记者统计，共有20家上市银行发布了旗下理财子的二季度经营情况，合计实现净利润172亿元，同比增长达7成。具体来看，在18家披露同比数据的理财子中，共有16家取得盈利正增长。招银理财
