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美国华平投资集团（Warburg Pincus LLC）今日宣布，已完成对母婴用品全渠道零售商乐友孕婴童（以下简称乐友）的控股权收购。公司创始人和管理层胡超和龚定宇将继续持有公司股权并留任。

华平投资曾投资过母婴连锁孩子王，本次收购乐友，有助于其进一步深耕母婴市场。

乐友孕婴童:中国连锁百强37位，母婴唯一入选企业

• 1999年，乐友育婴童开始母婴创业之路，公司采用“APP+网上商城+连锁店”的互联网+全渠道的经营模式。

• 2007年11月，乐友获得来自国际著名风险投资公司永威投资1100万美元的第二轮投资。知情人士透露，首轮融资的投资人高盛和美国中经合在永威第二轮投资进去时就已经退出。

• 2008年07月，乐友公司宣布成功完成3700万美元第三轮融资，国际金融服务公司德意志银行领投，B轮融资领投VC永威投资跟投。

• 2015年5月，随着跨境电商在中国的兴起，乐友推出母婴跨境电商，并推出O2O 体验店。相比蜜芽，贝贝网等跨境电商，其拥有大量的实体店，这为其发展跨境电商提供了先天性优势。

• 供应链方面，乐友现与全球 21 个国家超过 530 多家供应商建立合作。乐友销售的商品包括童装、孕装、玩具、车床椅、奶粉、食品、喂养用品、洗护用品、纸尿裤等共16大类，3万余种单品。

• 截止2018年9月，乐友孕婴童门店总数破 630 家，遍布150余城市，注册会员数量超千万人。

• 2017中国特许连锁百强，乐友以25.67亿，门店数571家（其中加盟店167家）排名37位，母婴类唯一入选的连锁企业。

图片及数据来源：CCFA（中国连锁经营协会）

华平投资:曾投资孩子王、蚂蚁金服、中通

华平是全球知名的以成长型投资为主的私募机构，自1994年进入中国市场以来，依托全球化平台，坚持本土化的投资策略，已在中国投资了超过115亿美元，其中多为典型的成长期少数股权投资案例。11月1日，华平宣布完成对大昌华嘉中国医药保健业务的全资收购。随着乐友收购的完成，华平在中国的投资策略显得更加灵活，逐渐涉足控股型并购(Buyout)领域。

华平目前投资于40多家中国企业，所涉及行业包括消费、医疗、金融、房地产和高科技等等，被投企业有蚂蚁金服、神州优车、中通快递、华宝基金、孩子王、美中宜和、猎聘、优信、魔方公寓、蔚来汽车、大搜车、自如等。近年来，华平在中国的投资步伐和规模不断加快和增长，致力于继续支持和培养更多中国新经济发展的龙头企业。

母婴零售市场:区域为王，难觅全国性连锁企业

母婴零售连锁正如便利连锁一样，基本以区域为王，很难找到像乐友这样跨省份的连锁企业。这也正是乐友实力的体现，他不是把店连在了一起，更是锁在了一起。

虽然目前各省份都有不同的母婴连锁企业，但基本都是区域为王。比如陕西的小飞象，以传统母婴为核心优势，深耕陕西，基本陕西的各大现成都有。比如重庆的宝妈时光，相比小飞象，宝妈时光更是一家全国性连锁企业，目前连锁门店数量上远超乐友，达到1000多家，然而直营太少，加盟太多，跨境展示，门店太小，品类太少相对限制了其发展，论门店规模要在乐友之上，要论销售规模还得对乐友甘拜下风。依托万达的孩子王也在门店数量和规模上有一定的优势，以大而全的“母婴卖场”形式展现。跨境电商独角兽蜜芽已早早瞅准线下市场，在多地掀起了“门头品牌赋能，供应链品类赋能，营销技术赋能”的“翻牌门店”，这是一种松散式的加盟模式，早在传统零售连锁便利店中应用，而且相对简单成熟。

乐平投资本次控股性收购乐友，加之投资的孩子王，基本确定了中国母婴零售连锁的独角兽地位。